反差 为不知
（文/朱说念义 裁剪/张广凯）
拿出100亿储备资金，名创优品为旗下TOP TOY备足弹药，念念要在潮玩赛说念作念一个轨则蜕变者。
3月22日，TOP TOY首家全球旗舰店在上海顶级商圈之一的南京东路走路街精良开业。而在本日地午的品牌计谋升级发布会上，TOP TOY还告示了一项颇为激进的膨胀辩论，方向将来五年在全球100个中枢商圈畛域内，开出跨越1000家店。
动作对比，泡泡玛特当前全球门店数目为531家，并辩论2025年在国外开店100家。
但TOP TOY确切念念作念的不仅仅开店，更是要蜕变扫数这个词潮玩市场的供需结构。
TOP TOY首创东说念主兼CEO孙元文对不雅察者网指出，尽管潮玩市场时下相等火爆，但黄牛才是潮玩行业最大的客户，而不是确切的失掉者，黄牛以致潮玩公司我方通过抑止货盘来制造稀缺性，让潮玩酿成了“年青东说念主的电子茅台”。
图 | 孙元文
“你说咱们要学习这种发售样貌吗？咱们也可以，比如拿一个亿出来在二级市场淘气收购荫藏款。但这么作念会被行业骂死。咱们不念念走这条路。”孙元文斩钉截铁地指出。
不作念挥霍公司，而是回想失掉公司的本色，这是TOP TOY念念给市场带来的最大蜕变。
一年房租1300 万，“咱们终于有实力了”
TOP TOY南京东路走路街旗舰店外部，一只两层楼高的巨型大肆招财猫颠倒诱惑眼球。店内口头则共分三层，商品罗列连车平斗，在汇聚了80多个IP的同期，也开辟了咖啡、小吃等其他闲适业态。
对TOP TOY来说，开这么一家店，不光为了卖货，更是在宣告我方“有实力”。
不雅察者网了解到，这处店面一年房租1300万，装修也花1300 万，但孙元文校服这笔钱花得值。
“其实这种店反而是最赢利的。这家店我谈了一年，竞标时还需要验资才能参与。这种场地是‘能人恒强’。”
TOP TOY并非一启动即是“能人”。截止到2024年底，TOP TOY全球门店总和276家，其中直营门店唯有40家，合鼓励说念主门店236家。斥巨资开设旗舰店，代表着TOP TOY朝上的致力一跃。
孙元文暴露，为了拿下这个位置，TOP TOY的竞标敌手是安踏、波司登和万代的中国首家旗舰店。“这种场地不是有钱就能开的，它需要品牌影响力和实力。当今咱们有了这个能力，是以才敢开这么的店。”
TOP TOY的“能力”来自潮玩飞腾下节节攀升的功绩。据其母公司名创优品2024年财报，讲演期内，TOP TOY年度总营收9.8亿元，同比增长45%，而况已矣全年盈利。
名创优品2024全年总营收达170亿元东说念主民币反差 为不知，同比增长22.8%，国外营收同比增长42.0%至66.8亿元。
而TOP TOY也被传将于近期启动分拆上市，有望得到更充沛的资金支抓。
孙元文暗意，为已矣正在进行中的海表里膨胀，TOP TOY已准备100亿储备资金，尽管这笔钱并非辩论一起花出去。
旧年10月，TOP TOY开启全球化试水，4家门店永别进驻了泰国、印度尼西亚、马来西亚等国度的高端市集。
从出海方向的设定、门店选址的辩论上，可以看出TOP TOY正在向头部玩家泡泡玛特发起挑战。
但从体量、营收水对等各方面来看，二者显明还有着一定差距。3月26日，泡泡玛特国际集团发布2024年财报。数据显示，其全年已矣营收130.4亿元，同比增长106.9%，经休养净利润34.0亿元，同比增长185.9%。线下门店方面，中国内地和国外的数目永别为401家和130家。
“不会刻意去制造稀缺性”
尽管身处火热的潮玩赛说念，关联词诞生名创优品的TOP TOY，在气质上与其它同业还有一个环节区别——对泡沫的高度警惕。
“谷子”可口，价钱也很贵，孙元文对此并不摈斥。
“咱们天然不会遴荐廉价。咱们从未遴荐过廉价。比如，泡泡玛特的盲盒卖69元，咱们的盲盒亦然69 元。在这个行业，廉价并不是竞争的中枢。潮玩的本色是‘显示’，失掉者更敬重设想和品性。谁会去买一个廉价的塑料袋来显示呢？是以廉价在这个赛说念是行欠亨的。”
关联词孙元文一样反对二级市场上不对理的高价：“寰球把潮玩当成了‘年青东说念主的电子茅台’。”
茅台53度飞天的出厂价仅为千元左右，关联词在二级市场上售价却跨越2000元，以致由于黄牛控盘而一瓶难求。在孙元文看来，潮玩也濒临着一样问题。
孙元文指出，黄牛照旧成了潮玩行业最大的客户，而不是确切的失掉者。“搪胶毛绒玩物缺货一年，真实是因为供应链问题吗？以中国供应链的能力，齐备可以管理这个问题。但为什么莫得管理？因为黄牛和市场炒作的存在。”
孙元文还月旦了部分同业的作念法：“潮玩行业有一个公开的奥密：有些公司会我方收购产物，然后高价回收荫藏款，用二级市场带动一级市场的销售。”
此外，一些潮玩IP的火爆也来自顶流明星“自觉带货”，自拍视频免费偷窥“如果一直这么下去，潮玩可能会酿成挥霍，就像茅台、香奈儿和爱马仕一样。”
TOP TOY不念念作念一家挥霍公司，而是念念作念失掉品公司。背后的逻辑很朴素：“因为咱们莫得能力作念挥霍公司。”
“咱们不会刻意去制造稀缺性。印象中，曩昔一年咱们险些莫得作念过任何限量款产物。比如今天旗舰店发售的Melody 50周年限量款，诚然叫‘限量款’，但其实咱们并莫得刻意限制数目，仅仅在这个店首发，下周寰球其他店铺也会无间上架。”
这与TOP TOY母公司名创优品的买卖逻辑有始有卒。尽管一样正在以旗舰店引颈全球膨胀，关联词名创优品的商品售价仍然亲民，而这省略恰是名创优品在线下商超极冷中独步天下的核神思密。
橾p在线观看那么离开了炒作，潮玩还能抓续打造爆品吗？孙元文的谜底是细意见。
“曩昔两三个月有几家公司作念得可以，它们并莫得通过炒作稀缺性来顺利。其中一家公司是娃三岁，当今是越南最火的产物。他们通过无数设想和直播践诺顺利。在越南，直播网红很低廉，他们通过这种样貌让产物火了。”
而那些确切的全球化头部IP公司，一样不靠稀缺来炒作。“我至极心爱悦高和万代这么的公司。它们每年推出无数产物，有些产物烦躁其妙就火了，供应链以致来不足应酬。但这种火爆并不是公司刻意制造的。如果一个公司每款产物王人本日售罄，那其实是有问题的。”
“潮玩界安卓”，护城河缺失？
尽管“不制造稀缺”理念听上去很好意思，但TOP TOY也要领受市场的实践拷问。在单品赢利能力上，TOP TOY与第一梯队仍有差距。
凭据最新财报，TOP TOY的平均客单价，从2023年的121.3元裁汰到2024年的109.5元；商品平均售价下跌到57.8元，而旧年同期是63.3元。
TOP TOY的同店GMV增速，从2023年的45%-50%，放缓到了2024年的“中个位数”。
而泡泡玛特的客单价则从2019年的约60元，跃升至2024年的230元，2025年方向是冲突300元。
在市场看来，TOP TOY原创IP的缺失，省略会成为公司短板。
用孙元文的话来说，TOP TOY更像是“潮玩界安卓”，其IP源头包括外部大IP、自有IP 和设想师IP三类，其中自有IP的占比仅为个位数。
TOP TOY门店罗列最显眼、数目最多的是三丽鸥、蜡笔小新、迪士尼、猪猪侠等国际与国内主流的大IP，南京东路的旗舰店亦然如斯。
在将来的全球化辩论中，TOP TOY也更像是一个制造IP附近产物的超等工场——它辩论与更多全球经典IP、原土IP责任室、素东说念主设想师等互助，将产物放到我方的渠说念中售卖。
孙元文在发布会后坦言，“TOP TOY当前卖得最佳的品类是盲盒，而最受宽容的IP是三丽鸥和迪士尼，均为外部IP。”
泡泡玛特关于原创IP的侧重，则与TOP TOY存在显明不同。其已自主孵化出MOLLY、THE MONSTERS等爆款IP。年报显示，旧年泡泡玛特的THE MONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA和CRYBABY四大IP已矣营收破10亿元。其旗下原创责任室PDC(Pop Design Center)也正在不休产出HIRONO、Zsiga、Nyota、inosoul等热点IP。
浙商证券研报显示，潮玩运营的天花板是塑造IP，企业可通过授权和改编通达更大市场。其中IP版权方是产业链中的高壁垒要领。
关于为何TOP TOY更侧重外部IP，孙元文讲解说，“行业内的共鸣是，创造一个气候级IP的难度相等大，是以咱们遴荐与头部公司进行各异化竞争，专注于筹划全球性的大IP。咱们会签一些大IP，用咱们的设想谈话和对历史的分解，对其进行二次创作并拓荒产物，举例用新品类（如盲盒）从头演绎这些IP。”
跟着TOP TOY变“有钱”，孙元文也暴露，TOP TOY本年会推出我方的IP。“因为咱们觉稳健今时机到了，咱们有三个环节的基础设施照旧确立完成。一是充足的店铺，当前咱们在全球领有小三百家店，弥散的涌现和曝光让咱们积蓄了一定的免费流量。二是咱们在曩昔几年打磨了相等熟悉的供应链，这可以相沿咱们飞快的响应和快速的分娩。三是咱们积蓄了千万以上的会员，这是一个环节的品牌钞票，用户可以参与到咱们自有IP的创意、设想等要领中来。”
但就现阶段来说，TOP TOY似乎并不盘算在自有IP上作死马医，“不设硬性意见，不会条件达到某个比例。”
孙元文还暗意，“除了自有 IP 和互助 IP，咱们更但愿探索开源模式，将咱们的资源开放出来，匡助中国优秀的设想师走向更大的市场。”
联系于自有IP上风的清寒，渠说念端可以说是TOP TOY或者名创优品一贯的强劲。关于2025年的预期方向，孙元文暗意，本年辩论共新增150家门店，其中100家在中国，年底TOP TOY将在国内领有380家至400家门店。
“只如果一个地级市，咱们就会斟酌开店，但具体是否开店取决于商圈的评估效力，包括客流、客群和客单价等成分。”
同期反差 为不知，TOP TOY也将借助永辉超市的渠说念抓续膨胀。